10月CMI指数环比微增，工程机械市场仍待改善

2022年10月份中国工程机械市场指数即CMI为105.17，同比降低10.30%，环比微增3.02%（依据CMI判断标准，10月指数仍逼近收缩区间，市场同比继续下滑，警惕市场下行风险累积）。

10月份中国工程机械市场指数同比降幅小幅收窄2.32个百分点，环比增速微增2.86个百分点，表明国内工程机械市场10月中旬之后，大多数地区，环比有小幅改善，但是同比仍处于下行周期内，继续下行周期的筑底过程。

截止到10月24日，华南、西北、华东、华中、西南、华北和东北的开工率分别为51.50%、50.40%、50.13%、48.94%、48.81%、47.04%和45.79%左右。比上期（10月10日）分别增加2.45、2.40、2.39、2.33、2.32、2.24和2.18个百分点。

对比10月下旬与9月末、10月上旬的情况来看，各区域的开工率大部分有小幅或者微幅改善，华南、西北和华东的部分省份稍好，整体而言，国内工程机械市场终端设备10月的平均开工情况明显逊于9月。

CMI指数中，针对制造商群体进行调研反馈的库存指数比上期提高1.9个百分点，生产指数持平；针对代理商群体调研反馈的新订单指数同比降低19.2个百分点，环比增加3.2个百分点，针对市场一线调研的用户价格指数同比降低2.10%。

2019年至今月度CMI指数值变化情况

从日前中国工程机械工业协会公开的数据显示，2022年9月纳入统计的26家主机制造企业，2022年9月，共计销售各类挖掘机械产品21187台，比去年同期增长5.49%；其中国内市场销量10520台，同比下降24.5%；出口10667台，同比增长73.3%。其中国内市场高于我们预期631台，与我们预期趋势基本相符。

从市场终端的情况来看，2022年10月前三周国内流通领域市场监测挖掘机开工小时数同比降低8.43%，环比微增3.71%。

从需求端的增加投资情况来看，除了煤炭、水利和公路等基础设施领域投资增速有所改善之外，其他关联行业的投资均不理想，房地产投资仍然低迷。

2022年1-9月份，固定资产投资（不含农户）421412亿元，同比增长5.9%，增速比上月提高0.1个百分点。

1-9月份，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长8.6%，增速比上月提高0.3个百分点。其中，水利管理业投资增长15.5%，公共设施管理业投资增长12.8%，道路运输业投资增长2.5%，铁路运输业投资下降3.1%，增速分别提高0.5、-0.3、1.2和-0.7个百分点。

1-9月份，采矿业投资同比增长8.2%，比上月提高1.3个百分点；其中煤炭投资增长28.4%，增速提高0.2个百分点；黑色金属、有色金属和非金属采选业投资分别增长38.9%、17.8%和18.6%，分别比上月降低6.2、0.8和2.4个百分点。

1-9月份，制造业投资同比增长10.1%，比上月提高0.1个百分点。

1-8月份，房地产开发投资103559亿元，同比下降8.0%，降速比上月扩大0.6个百分点。房地产开发企业到位资金同比下降24.5%，降幅收窄0.5个百分点；房地产开发企业房屋施工面积同比下降5.3%，房屋新开工面积下降38%，分别收窄0.8和0.1个百分点。

2022年1-9月各地区固定资产投资同比增速情况

分地区看，东部地区投资同比增长4.3%，中部地区投资增长10.0%，西部地区投资增长6.7%，东北地区投资增长0.2%，分别比前8月增加0.2、0.1、-0.6和增长0.0个百分点。

1-9月份，投资同比增速前10位的地区分别为：内蒙古自治区、湖北省、宁夏回族自治区、甘肃省、新疆维吾尔自治区、浙江省、河南省、陕西省、福建省和安徽省，排名与省份与1-8月相比，宁夏由第四位上升至第三位，甘肃由第五位上升至第四位，新疆下滑两位至第五位，第十位由江西省换成了安徽省，江西省下滑到第十一位。

对比1-8月份，固定资产投资增速回调明显的区域有内蒙古自治区、新疆维吾尔自治区、贵州省、黑龙江省、海南省和西藏自治区，累计同比增速分别降低1.8、3.1、3.0、3.5、2.7和3.9个百分点。

固定资产投资增速有小幅改善的区域有宁夏、甘肃省、安徽省、山西省、青海省、吉林省、天津市和上海市，累计同比增速分别提高0.3、0.2、0.3、0.3、2.9、1.9、1.8和2.9个百分点。

广东、海南、吉林、天津、上海和西藏的固投累计同比增速仍为负值。

从国家统计局的项目统计数据来看，前三季度，建筑安装工程投资同比增长6.5%，增速比全部投资高0.6个百分点；对全部投资增长的贡献率高达70.0%以上。设备工器具购置投资同比增长3.7%，增速比1-8月份加快0.2个百分点。这一点对应到主要用于建筑安装领域的工程机械产品中的高空作业平台等产品的稳定增长。 

从投资先行指标看，前三季度，新开工项目计划总投资同比增长20.8%，投资项目（不含房地产开发投资）到位资金增长21.3%，有利于投资持续稳定增长。下阶段，要扎实落实盘活地方专项债结存限额、专项再贷款与财政贴息配套支持部分领域设备更新改造、加快农业农村基础设施建设等系列举措，推动扩大有效投资；优化民间投资环境，充分发挥政府投资引导撬动作用，有效调动民间投资积极性。

在10月26日召开的国务院常务会议上，会议指出，财政金融政策工具要支持重大项目建设、设备更新改造，要在四季度形成更多实物工作量；相关协调机制要持续高效运转，推动项目加快开工建设，确保工程质量；对未按时开工的，调整资金用于新项目；加快设备更新改造贷款投放，同等支持采购国内外设备，扩大制造业需求并引导预期。

尽管国家层面在进一步加快落实好稳经济一揽子政策和接续措施；但实际一线工程项目受10月上旬假期和中下旬的政策影响，目前才逐渐从停工、相对复工到加速复工和赶工期阶段。目前看来，银十市场虽然要稍稍好于“金九”市场，但是改善幅度仍然不及预期，广大的同仁们仍然要在远未见底的下行周期中煎熬，需要更多的耐心和理性。

将2022年9月挖掘机销售数据和其他关联指标数据纳入到中国工程机械市场监控及预测数据模型中，我们预测2022年10月，国内挖掘机市场销量为10971台，同比降低12.98%。预测数据将根据上下游经济、投资和销售数据，以及一线市场的即时反馈，进行月度更新。