中国工程机械上市公司十年营收风云榜

新中国成立以来，中国工程机械伴随着国家的发展，历经从无到有、从有到优的发展过程。近十年，随着中国经济形势的变化以及政策的调整，工程机械行业的发展跌宕起伏，周期性逐步显露。而中国工程机械上市公司是工程机械领域的一个缩影，这个群体的发展也映射着整个行业的变化。

（1）2009-2010年的产能聚集期：2008年国际金融危机全面爆发后，中国经济增速快速回落，中国政府推出了“四万亿”投资一揽子举措，进一步扩大内需，“铁公基”、房地产投资成为拉动GDP的重要增量，工程机械在这个阶段销售开始明显提升，需求的提升使得工程机械行业开始囤积产能。

（2）2011-2013年的市场过度渗透期：前期的盈利、持续上涨的产能以及较好的经济增长预期，在2011-2013年期间短暂的麻痹了工程机械各企业对市场的担忧。工程机械企业采用“更加积极的政策”吸引客户，主要举措包括：降低信用销售门槛（下调首付款以及延长合同期限）、降低价格等。通过这些方式，厂家希望可充分利用扩建后的产能尽快占领市场并熬过调整期。但在中国经济和工程机械行业复苏持续低于预期的情况下，市场被过渡渗透。由于厂家降低了销售门槛，大量资质较低的客户进入行业，给行业的后续发展造成了较大隐患。在此阶段，中国工程机械行业普遍采取的是信用销售模式，回款期一般为2-4年，随着销售规模的迅速增长就必然会累积较大的应收账款。

（3）2014-2016年的修复期：经历了过度渗透时期后，各工程机械企业逐步认识到激进销售的不可持续性，从2014年陆续开始采取措施，对销售质量进行控制。但是在宏观经济结构性调整的时期，市场需求的下降叠加了信用销售调整，造成了各企业收入持续、大幅的下降，应收账款、存货、经营性现金流等均在此期期间均有较大幅度的波动，直至2016年前后才已经得到了一定程度的修复。

（4）2017-2018年的逐步回暖期：在下游基建需求拉动、环境保护力度加强、设备更新需求增长、人工替代效应等因素推动下，工程机械行业在2017-2018年快速增长，行业整体盈利水平大幅提升，行业龙头企业产品竞争力及市场份额大幅提升。

此十年可谓一个行业周期，这些上市公司的十年营业收入也大致与行业变化同步。各公司营业收入受到行业影响，大致从2011年开始下降，2015年为近十年营业收入最低谷，此后触底反弹，营业收入逐年增长。在2009年-2018年里，三一、徐工、中联营业收入有起有浮，稳居前三甲；柳工一直排名第四，位置稳定；浙江鼎立、杭叉风别于2015年、2016年上市，营业收入逐年增长。

说明：纳入统计的主要上市公司有：三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、安徽合力、山河智能、山推股份、河北宣工、厦工股份、达刚路机、浙江鼎立、杭叉集团

数据来源：中国工程机械行业市场调查研究中心

视频制作：匠客工程机械